بازار مس در سال 2022 به حالت اشباع عرضه بازخواهد گشت

بازار و بورس – قیمت فلزات در محدوده رکورد تاریخی خود قرار دارد؛ بازارهای محصولات کشاورزی نیز به اوج های چندین ساله رسیده اند و نفت یک ریکاوری تحسین برانگیز به نمایش گذاشته است. به طور واضحی ریکاوری پس از پاندمی کرونا برای کامودیتی ها حمایتی بوده است؛ با این حال، چیزی که کمتر مشخص است اینکه آیا ما می توانیم آن را یک ابرچرخه بنامیم یا نه. موسسه آی ان جی (ING) در این باره ترجیح می دهد رشد کالایی را یک افزایش قیمت دوره ای بداند. وبگاه ING در گزارشی به سه بازار فلزات، کشاورزی و نفت پرداخته که پس از این بخش فلزات آن را می خوانید.

قیمت مس در فاصله قابل توجهی از بالاترین میزان خود در سال 2011 قرار دارد، در حالی که قیمت سنگ آهن به سطوح رکورد رسیده و بیش از 200 دلار در هر تن معامله می شود. چین با محرک های اقتصادی پس از کووید پروژه های زیربنایی خود را تقویت کرده و به نوبه خود تقاضا برای فلزات را افزایش داده است. با این حال، فقط چین نیست که در آن شاهد بهبود هستیم، تقاضای جهانی با بازگشت مجدد اقتصادهای بیشتر و بخش های پایین دستی پس از قرنطینه ناشی از همه گیری، مجدداً به حالت قبل باز میگردد. با سرمایه گذاری در نظر گرفته شده برای زیرساخت های وسایل نقلیه الکتریکی، شبکه های برق و همچنین جاده ها و پل ها، برنامه های ایالات متحده برای صرف هزینه در زیرساخت های بزرگ تنها پشتیبانی بیشتر از بازارها را فراهم کرده است.

عوامل بنیادی برای بیشتر فلزات سازنده است چراکه ریکاوری تقاضا به بهتر شدن ترازنامه ها کمک می کند. موجودی انبارهای قابل مشاهده به طور کلی به سمت پایین میل می کنند از جمله در چین یعنی جایی که ما وارد فصلی شده ایم که به طور معمول تقاضا قوی تر می شود.

مشکلات بخش عرضه همچنین تبدیل به یک نگرانی برای برخی فلزات مشخص شده اند. در مورد مس ما ریسک عرضه در شیلی را داریم که به دلیل محدودیت های کرونایی اخیر و همینطور اعتصابات در بنادر که کمتر جدی است، احتمال اختلال در تولید بالا رفته است. با این حال، در بازار فولاد و آلومینیوم است که سر و صدای زیادی در مورد عرضه در آنها بوده است. محدودیت های دولت محلی در چین برای آلومینیوم و فولاد نگرانی ها در مورد محدود شدن عرضه داخلی را ایجاد کرده که واضحا در مورد چین به عنوان یک مصرف کننده کلیدی فلزات، محدودیت عرضه عواقبی برای بازار جهانی خواهد داشت.

علاوه بر عوامل ینیادی سازنده در کوتاه مدت، روایت بلند مدت هم به دلیل سبز شدن اقتصادها که انتظار می رود به سود تقاضای فلزات تمام شود، افزایشی به نظر می رسد. با این وجود، در میان مدت است که ING باور دارد یک اصلاح رو به پایین باید در فلزات اتفاق بیافتد. اگر مس را به عنوان نمونه در نظر بگیریم، چشم انداز عرضه در حالی که وارد نیمه دوم سال می شویم شروع به بهبود خواهد کرد که محدودیتی که حالا می بینیم را رفع خواهد کرد و در واقع بازار مس در سال 2022 به حالت اشباع عرضه بازخواهد گشت.

همچنین دولت چین نگرانی خود را در مورد قیمت کامودیتی ها ابراز کرده است و بنابراین، بازار نباید این احتمال بالقوه را که دولت در بازار برای سرد کردن آن مداخله کند را نادیده بگیرد. این موضوع می تواند فلزات را از ذخایر دولتی و محدودیت شرایط اعتباری رها کند.